縱觀USANA的2025年二季度財報，整體銷售額的增長依舊主要來自新收購的“Hiya健康”的貢獻，對于核心的直銷業務來說，各區域都呈現著下滑的趨勢…

　　北京時間23日凌晨，USANA優莎納對外發布了截至2025年6月28日的第二季度財報。

　　財報中關鍵數據顯示：

　　1、 USANA二季度凈銷售額為2.36億美元，與去年同期的2.13億美元相比，按不變匯率計算同比增長11%，季度環比則出現微跌，同比一季度的2.5億美元，下滑5%；

　　2、 調整后的息稅攤銷前利潤為3050萬美元，同比超越了去年的2700萬美元，增長13%；

　　3、 凈利潤970萬美元，低于去年同期的1040萬美元，同比跌幅7%，環比一季度增長3%；

　　4、 直銷活躍客戶數量為418000人，比去年同期的468000人流失五萬人；

　　5、 中國區業績1.13億美元，同比下滑2%；活躍客戶數量231000人，同比下降8%；

　　6、 去年年底收購的Hiya健康，在二季度凈銷售額3400萬美元，月度活躍訂閱者達到了200400人；

　　“USANA優莎納在第二季度取得了積極的業績，合并凈銷售額同比增長了11%。”總裁兼首席執行官吉姆·布朗(Jim·Brown)表示,“我們的業務表現符合預期，保持了我們對2025財年的展望。”

　　“我們繼續著我們全方位的直銷業務商業策略，并且在兩年多的時間里，不斷進行了研究、分析和規劃。本季度，我們發布了幾個重要公告來推進這一策略，包括關于我們目前正在向銷售團隊推出的增強薪酬激勵計劃的初步溝通，以及我們將改用‘品牌合作伙伴’稱呼我們的經銷商。我們將在8月鹽湖城的全球大會上發布其他重要消息來推進這一策略，并在整個第三季度內徹底進行，包括簡化我們的直銷模式、額外的增強銷售激勵、改進對品牌合作伙伴的個性化業務支持、更新公司的品牌信息，以及發布幾款新的和迭代的健康產品。USANA優莎納推進全新薪酬制度的目的是為了給我們的品牌合作伙伴提供一個更有吸引力的機會來推動可持續的銷售和活躍客戶增長。”

　　“Hiya業務再次取得了強勁的季度業績，與去年同期相比，營收增長依然強勁，盈利能力也有所提升。連續的銷售和活躍月度訂閱用戶趨勢與預期一致，反映了這一業務的季節性特點。值得注意的是，Hiya團隊最近與迪士尼(Disney)建立了新的合作伙伴關系，其中包括特別版的迪士尼獅子王(Disney Lion King)和迪士尼公主(Disney Princesses)品牌的多維維生素包?？偟膩碚f，我們對該業務的增長前景充滿信心，Hiya團隊也將繼續執行其策略，進一步擴大產品供應、分銷渠道和地理覆蓋范圍?！?/span>

　　二季度，USANA優莎納產生了1300萬美元的經營現金流，并在季度末擁有1.51億美元的現金流及現金等價物，并且零債務。公司在第二季度回購了52.8萬股股票，投資額為1500萬美元。

　　各市場區域表現上，亞太區在二季度為USANA貢獻了1.63億美元的銷售額，同比下降4%，環比下降6%；亞太區活躍客戶數量336000人，同比跌幅為9%，環比跌幅為10%。

　　其中，中國區業績1.13億美元，同比下滑2%，環比下滑5%；活躍客戶數量231000人，同比下降8%，環比下降9%。

　　美洲和歐洲區合計貢獻銷售額3900萬美元，同比跌幅8%，環比跌幅1%；82000人的活躍客戶數量，同比下降了17%，環比下降4%。

　　Hiya在二季度的銷售額為3400萬美元，幾乎相當于美洲區和歐洲區直銷業務的業績總和，Hiya的月度客戶訂閱數量達到200400人。

　　“第二季度我們的核心直銷業務和Hiya的運營結果符合內部預期，我們繼續執行著整體增長戰略。”首席財務官道格·赫金(Doug·Hekking)表示，“在二季度，我們還償還了在Hiya交易中產生的2300萬美元信貸，并且再次恢復成為無負債狀態?！?/span>

2025全年展望：

　　1、 直銷業務的凈銷售額預計為7.75億至8.4億美元；

　　2、 Hiya的凈銷售額預計為1.45億至1.6億美元，同比增長范圍為+29%至+42%；

　　2025財年為53周年度，比2024財年多一周的銷售時間。在2025年之前，最近一個53周年度是在2020財年。

　　“我們保持了我們對2025財年的展望，并繼續預期合并凈銷售額增長8%至17%。這一范圍比正常情況要寬泛，既反映了運營環境的波動，也包括我們對直銷薪酬激勵計劃變化的關注。在第三季度，我們預計由于全球推出新制度模式和增強的直銷補償計劃，促銷成本將短期增加。此外，預計第三季度Hiya業務的客戶獲取支出將環比增加，這反映了正常的季節性和階段性活動需求?！?/span>

　　縱觀USANA優莎納的2025年二季度財報，整體銷售額的增長依舊主要來自新收購的“Hiya健康”的貢獻，對于核心的直銷業務來說，各區域都呈現著下滑的趨勢，關鍵市場區域的消費者情緒更為謹慎。公司非常清楚提升活躍經銷商和客戶數量，以及拓新的效率，對直銷業務起著決定性作用，即將執行的全新薪酬制度也正是瞄準了這一點。

　　USANA優莎納同時在支持其直銷團隊方面做出快速相應：在即將召開的鹽湖城2025全球大會上，除了將推出組合新品之外，迭代的產品方面，也在配方上得到進一步改良。

　　吉姆·布朗(Jim·Brown)曾在談及2025全年戰略計劃時表示：“2025年直銷業務增長策略的核心仍然是我們的合作伙伴和經銷商團隊，公司將為他們提供可持續活躍客戶增長所需的一切資源?！?/span>

　　二季度財報發布當天，USANA在盤后交易中股價飆升了14%，二季度盈利顯著超出分析師預期的表現，資本市場做出的反應最為真實。

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