日前，化妝品原料供應商維琪科技完成IPO輔導備案，擬在北交所上市。同時，多家化妝品企業完成新原料備案。政策方面，國家藥監局發布的化妝品原料新規進一步推動行業發展。業內人士認為，政策與資本協同發力，正推動中國化妝品原料從“跟隨式創新”轉向“源頭創新”。未來，在定向政策激勵與產業鏈資本整合的作用下，中國化妝品產業有望構建從基礎研究到技術轉化，再到商業應用的全生態閉環，以增強全球競爭力。

　　中國成分強勢崛起

　　化妝品原料指應用于化妝品中的具有保濕、滋潤、抗衰老、抗氧化、美白等功能的天然、合成或者提取的各種物質。

　　2025年初以來，已有多個化妝品新原料成功備案。1月24日，國家藥監局官網顯示，貝泰妮旗下的新原料“白刺花籽提取物”完成備案，這也是貝泰妮成功備案的第13款新原料；2月6日，來自廣州青囊生物科技有限公司的雪蓮花愈傷組織粉成功備案；2月7日，來自稀物集（廣州）生物科技有限公司的酵母菌/松茸發酵產物濾液成功備案。

　　近年來，化妝品新原料備案熱潮持續。中國香料香精化妝品工業協會日前披露的數據顯示，2024年，共計90個新原料在國家藥監局完成備案，而2023年、2022年與2021年新原料備案數分別為69個、42個和6個。2024年新增備案植物原料42個，第一次超過化學原料（32個），中國植物原料迎來了“備案潮”。

　　從市場規模來看，中國香料香精化妝品工業協會披露的數據顯示，2023年中國化妝品原料市場規模達到619.09億元，預計未來將保持年均5%的復合增長率。消費者對產品功效要求提升是主要驅動力。其中，活性原料成為市場競爭的核心，2023年國內活性肽原料市場規模同比增長40.7%，遠超全球平均水平（約20%），含肽化妝品市場規模達122.1億元，同比增長27.06%。此外，天然/有機原料的需求也顯著增長，2024年新增國產備案原料如雪蓮培養物、N-乙酰神經氨酸等，彰顯了生物技術創新成果。

　　業內人士認為，近年來，化妝品新原料備案數量增多，意味著中國化妝品原料行業正在強勢崛起。

　　競爭更加激烈

　　我國化妝品新原料發展迅猛，離不開國家政策的持續支持和鼓勵。日前，國家藥監局發布《關于支持化妝品原料創新若干規定的公告（2025年第12號）》，鼓勵化妝品原料創新。公告提出，要研究化妝品原料通用技術要求，促進化妝品原料標準提升。

　　華安證券認為，合成生物技術目前廣泛應用于化妝品原料的開發和生產領域，透明質酸、麥角硫因、依克多因以及重組膠原蛋白等都吸引了很多投資人和企業的關注。隨著公告的發布，合成生物技術在功效護膚等領域有望得到進一步應用與發展。

　　花西子母公司宜格集團首席科學家李慧良日前在接受中國證券報記者采訪時表示，新規在化妝品行業發展進程中具有重要意義。它不僅明確國家對原料創新的支持方向，還憑借多維度舉措，如強化政策引導與資金支持，激發企業技術創新能力，提升企業研發投入意愿等，有效推動更多前沿技術的探索與應用。同時，新規鼓勵技術創新和產學研合作，助力企業突破技術瓶頸，通過前沿技術進步推動化妝品原料的升級換代。

　　“新規聚焦于如何深化新原料與化妝品研究的融合，多維度推動行業發展。”李慧良稱，一方面，鼓勵上下游緊密合作，著力解決原料研發與產品應用脫節的難題，促使企業在研發早期便充分考量原料在產品中的功效發揮，以此減少資源浪費，加速產品上市進程，提升市場競爭力。另一方面，大力提倡多學科技術整合，通過這種方式增強原料的科學性與可信度，并且依據市場需求優化資源配置，進一步提升研發效能。此外，新規積極支持產學研結合，旨在加速創新成果的轉化與市場應用，助力國貨美妝穩固國內市場地位，在全球市場展現更強競爭力。

　　業內人士認為，在政策的推動下，預計未來化妝品新原料備案數量將持續增長，且在原料創新上會朝著更具特色、更安全高效的方向發展，企業間圍繞新原料的競爭也將更加激烈。

　　加碼研發和國際化

　　中國香妝協會產業研究中心主任姚永斌表示，展望未來，全球化妝品原料市場將呈現“高端化、功能化、綠色化”的三重升級趨勢。活性肽原料、植物提取物和生物技術原料等領域將成為未來發展的重點。中國企業需要突破核心原料技術壁壘，借力政策紅利與消費升級實現彎道超車。

　　上市公司也在加碼布局研發和國際化。貝泰妮披露，2024年底，公司建筑面積近5000平方米的全新云南特色植物提取實驗室在云南昆明順利建成，是全國第一家特色植物提取實驗室。同時，貝泰妮已在中國、法國、日本等國家擁有多所研發中心，進一步提升科研競爭力。

　　化妝品原料市場受資本市場的青睞。日前，化妝品原料供應商維琪科技完成IPO輔導備案，擬在北交所上市。維琪科技深耕多肽原料領域多年，已累計申請130余項發明專利，包括超10項國際PCT申請，且已完成55項發明專利授權。

　　多家上市藥企入局化妝品原料領域。2024年8月底，普洛藥業發布2030發展戰略，醫美化妝品原料業務首次出現在公司的戰略規劃中。9月底，公司與百葵銳簽訂《戰略合作協議》，雙方在現有產品、產能和技術上優勢互補、強強合作，將有利于進一步增強公司合成生物學及酶催化技術平臺和多肽技術平臺的研發能力，也有利于進一步加快拓展合成生物學領域業務。

　　海正藥業2024年11月份披露，公司參加了中國香料香精化妝品年會，作為唯一一家藥廠進入到香料香精化妝品展會里。公司將依托現有工業基礎，以及在合成生物學方面的發力，迅速以原料藥形式進入到大健康、醫美等領域。

　　姚永斌表示，政策與資本的協同，正推動中國化妝品原料從“跟隨式創新”轉向“源頭創新”。未來，在定向政策激勵與產業鏈資本整合的作用下，中國化妝品產業有望構建從基礎研究到技術轉化，再到商業應用的全生態閉環，以增強全球競爭力。

　　來源：中國證券報

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