雖然四季度財報超越預期，部分市場區域也已經呈現出積極的勢頭，但關鍵的亞太市場疲軟、拓客上的困難，讓USANA把2025年的重點戰略，鎖定在增強其直銷模式的效果上…

　　USANA的2024四季度和全年財報，表現得喜憂參半。第四季度每股收益（EPS）為0.64美元，比分析師預測的0.49美元高出0.15美元。季度收入也超出預期，達到2.14億美元，預測值為2.0884億美元。

　　然而，趨勢向好的同時，與去年同期相比，四季度凈銷售額和凈利潤均有所下降，凈銷售額從2.21億美元降至2.14億美元，凈利潤則跌至450萬美元，而去年同期的凈利潤為1680萬美元。2025財年9.2億美元至10億美元的收入指引也并未令投資者滿意，股價隨之下跌了15%，過去六個月內USANA的股價累計下跌了約24%。

　　本月初，USANA首席執行官兼總裁吉姆·布朗(Jim·Brown)出售了自己手中的5000股普通股，每股售價29.47美元，交易總額為147350美元；首席商務官聶懷禹(Brent·Neidig)12日也出售了4743股，平均售價為32.3397美元，交易總額約為153387美元，此次交易完成后，聶懷禹不再直接持有USANA的任何股份。

　　公司管理層承認市場面臨挑戰，尤其是亞太區域，但對增長軌跡保持樂觀，同時對2025年充滿信心。數據上，USANA依然展現著穩健的基本面，毛利率高達81%，市盈率為13.6，收購Hiya對第四季度業績的貢獻并沒有完全展現（僅計入不到一周的業績，約200萬美元），2025年，Hiya顯然將在收入方面幫助公司實現增長，預計將為USANA貢獻1.45億-1.6億美元的凈銷售額。

　　USANA的重點戰略依舊放在核心的直銷業務方面，2025年公司的重點舉措也特別在注重支持其直銷團隊方面做出相應：包括將推出超過20種新產品、以及在配方上的改良；USANA還宣布計劃在2025年下半年實施新的直銷伙伴激勵計劃，以增強其直銷模式的效果。

　　吉姆·布朗(Jim·Brown)在談及2025年戰略計劃時表示：“2025年直銷業務增長策略的核心仍然是我們的合作伙伴和經銷商團隊，公司將為他們提供可持續活躍客戶增長所需的資源。這一增長策略包括幾個關鍵舉措：第一，針對當地市場推出新產品和改進現有產品的更高頻率；第二，對我們的合作伙伴激勵計劃進行戰略性的增強和修改，旨在激勵客戶增長并提高績效薪酬；第三，加強我們的品牌信息、故事和價值主張；第四，加快我們在全球各地的合作伙伴的活動頻率和提高參與度。我相信這些舉措的成功執行將使我們為未來的增長做好準備。”

　　多家投資公司對USANA的伙伴激勵策略和各地區增長計劃表示出了極大的關注，在美國、澳大利亞和新西蘭市場的銷售額已經顯著增長。新的直銷激勵計劃讓公司對亞太市場的增長也展現出了樂觀的態度。

　　季度銷售額的回暖、毛利率的提升、不斷增加的現金儲備，加之即將實施的合作伙伴激勵計劃、新品上市計劃，USANA正逐漸向投資界證明著自己被低估的事實。

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