互聯網金融大戰在市場的高度關注下持續發酵，直銷銀行近日成為銀行業的熱點。前不久，北京銀行[-0.36% 資金 研報]、民生銀行[-0.72% 資金 研報]已先后宣布開通直銷銀行服務模式。直銷銀行是在互聯網極速發展背景下產生的，其借助于互聯網技術和電子商務模式的日益成熟，一改傳統店鋪銀行依賴網點擴張拓展業務規模的經營模式，其成本結構與業務拓展路徑均與傳統銀行存在較大差異。證券時報網記者整理資料發現，中小股份制銀行在設立直銷銀行上比大型國有銀行更具有優勢，而其略遜于大銀行的網點布局，也使得中小銀行逐鹿直銷銀行的動力更足。

　　民生銀行9月16日晚公告稱，公司與阿里巴巴簽署戰略合作框架協議，約定在資金清算與結算、信用卡業務、信用支付業務、理財業務合作、直銷銀行業務、信用憑證業務、互聯網終端金融、IT 科技等方面開展戰略合作。民生銀行聯手阿里巴巴即將推出的直銷銀行，被視為八項合作中，最引人注目之處。

　　9月23日電話會議上，民生銀行則透露了民生直銷銀行八點關鍵點：直銷銀行目前無法領取牌照成為獨立的銀行，但在民生銀行內部其被視為獨立的銀行，“一開始就照獨立銀行來做”;二，強調特定渠道，包括互聯網、移動技術、第三方合作(例如電子商務、第三方支付、電話銀行)，不考慮有形渠道;三，將采取全新的銷售驅動，基本沒有銷售人員;四，提供簡單的產品——不僅是數量和設計都力求簡單;五，全新的風險技術——更多引入事前審批，不搞事事審批，通過運營流程的風險管理來控制風險;六，強調數據運用，通過數據分析對于客戶的行為進行分析;七，講求合作——民生銀行和民生直銷銀行的合作將與民生直銷銀行同其他銀行合作一樣;八，堅持創新、簡便、成本優勢和利于客戶，不完全依賴于阿里。不過，洪琦還是重申民生渴望打造獨立直銷銀行的戰略想法，他稱，“目前直銷銀行作為電子銀行部下屬的二級部門，但按照獨立銀行體系設置。一旦監管機構發放牌照，(直銷銀行)將從民生銀行中分離出去，成為獨立的直銷銀行。”

　　直銷銀行基礎：網銀逐漸普及

　　所謂“直銷銀行”，是指幾乎不設立實體業務網點，而是通過信件、電話、傳真、互聯網及互動電視等媒介工具，實現業務中心與終端客戶直接進行業務往來的銀行。毫無疑問，直銷銀行的誕生和發展都與互聯網的普及密不可分。

　　德國直銷銀行發展的歷史可以給我們一些啟示，德國直銷銀行的誕生可以追溯至1965年在法蘭克福成立的“儲蓄與財富銀行(BSV)”，該銀行也是現在歐洲最大的直銷銀行——荷蘭國際直銷銀(ING-DiBa)的前身。在互聯網出現之前，直銷銀行在德國并未受到太多關注，發展進程一直比較緩慢。自上世紀90年代以來，隨著互聯網的普及，直銷銀行異軍突起，特別是受到了具有較高學歷的年輕人的歡迎，市場份額迅速擴大。至2007年4月，德國直銷銀行的客戶數目已經達到了980萬，約占德國銀行市場份額的四分之一左右，而且其市場擴張速度還在加快。

　　目前，網上銀行、手機銀行、電話銀行等營銷模式已經被中國銀行[0.72% 資金 研報]界廣泛采用。艾瑞咨詢研究顯示，2012年中國電子[6.15%]銀行交易筆數高達896.2億筆，增長迅速，電子銀行替代率提高到72.3%。并且預計隨著移動互聯網的爆發，將形成以網銀為基礎，手機銀行為主力，電話銀行，VTM，自助終端等多種電子銀行手段為輔助的電子銀行業務結構。

　　2009年-2016年中國電子銀行交易筆數和替代率(來源：艾瑞咨詢)

　　2012年中國網銀交易規模為820萬億元，增長率為17%。

　　2009-2016年中國網銀交易規模及增長率(來源：艾瑞咨詢)

　　2012年，企業網銀交易規模占比依然較大，為80%，個人網銀交易規模占比為20%。個人網銀交易規模占比比去年提升0.3%，預計未來仍會緩慢提升。

　　2009-2016年中國網銀交易規模結構(來源：艾瑞咨詢)

　　中小銀行進軍直銷銀行動力足

　　根據直銷銀行的概念，電子替代率高的股份制銀行在直銷銀行中的優勢較大。艾瑞咨詢研究顯示，2012年，所有銀行電子替代率均同比去年有所提升。其中股份制銀行電子替代率略高于國有銀行，普遍達到80%以上，而國有銀行則在70%-80%之間。華夏銀行[-0.65% 資金 研報]電子替代率比去年提高13.9%。中國銀行電子替代率比去年提高8.2%。

　　2011年-2012年中國各銀行電子替代率(來源：艾瑞咨詢)

　　而事實上，由于中小銀行在網點布局上遜色于大型銀行，其在網銀的優惠力度上也較大。

　　2012年部分銀行個人網銀轉賬費率表1(來源：各銀行官方網站)

　　2012年部分銀行個人網銀轉賬費率表2(來源：各銀行官方網站)

　　直銷銀行的前景如何?

　　招商證券[-1.12% 資金 研報]研報認為，直銷銀行即使作為傳統銀行的渠道價值存在，金融互聯網化的趨勢和直銷銀行在成本控制方面的優勢決定其依然有廣泛的前景。

　　但直銷銀行價值更充分的體現在于其作為銀行轉型的方向，通過差異化的金融服務和輕資產的經營方式拓展銀行的經營邊界，為特定目標客戶群體提供專門的、簡單的金融服務。同時，通過強化直銷銀行自身的資產負債定價能力，提升金融服務效率，達到良好的經營業績水平。