“每月投入100元1年后就擁有幾萬”、“0元購課，教你輕松賺取10%的收益”……全民投資熱潮下，以尚德、長投學堂、啟牛商學院、小幫規劃和藍鯨理財等為代表的理財訓練營廣告鋪天蓋地而來。這樣的速成理財課似乎“低投入、高回報”，不免讓小白理財者心動，但實際上，進入課程就意味著套路營銷的開始，各平臺存在的問題和風險也不少。如老牌財商教育機構長投學堂鼓勵學員拉人頭賺取傭金，一位金融行業資深律師認為，該行為涉嫌組織領導傳銷。

　　美妝博主也開始導流理財課

　　南都記者調研發現，與其他幾個主流財商教育機構不同，長投學堂在小紅書上進行了大量廣告投放和推廣式種草內容。據最新數據，目前小紅書有超1億月活用戶，其中女性占比超80%。此外，為了精準營銷推廣，一位粉絲上百萬的美妝博主也為此專門發布了一期視頻幫助推廣長投學堂的小白理財課。

　　某美妝博主推薦長投學堂課程

　　小紅書的用戶群與在線金融教育的用戶群不謀而合。近期，長投學堂參與了中國普惠金融研究院（CAFI）發布的《理性與感性：中國女性金融健康正在加速發展》報告，報告顯示，近九成女性通過互聯網途徑獲取金融知識。報告指出，大多數女性缺乏對自身金融健康的清晰認知，盡管有相當多的女性正在積極地購買股票、基金等金融產品，但在被問及對金融知識的了解時，絕大多數的受訪女性都為自己打出一個“不及格”的分數，有83%的女性后悔沒有更早地去了解金融和理財知識。

　　從需求端的數據來看，財商教育的確具有廣闊的市場。金融科技專家蘇筱芮認為主要原因有三，一是目前該領域尚屬藍海，還在起步階段；二是隨著金融監管趨嚴、“去剛兌”理念的深入等，投資者再難通過“躺掙”的方式獲取超越平均水平的理財收益；三是數字經濟時代，持續學習、終身學習的理念深入人心，學習理財知識不僅能夠豐富精神生活，還有可能在物質上獲取更多回報。

　　但中央財經大學中國互聯網經濟研究院副院長、金融學院雙聘教授歐陽日輝認為，就當下魚龍混雜的財商教育課程體系而言，對于老年人和女性群體更容易上當。

　　拉人頭賺傭金疑似傳銷

　　當然，推廣拉新也不止通過廣告投放途徑。根據南都記者調研，長投學堂就創造了一種能不斷裂變增員的方式——拉人入伙，賺取傭金。長投學堂App中帶有“合伙人”功能，該功能引導學員關注“瘋狂快賺”公眾號，當南都記者添加“瘋狂外快”公眾號后，不到兩小時，主動推送了5次信息，鼓動學員加入，成為“合伙人”，推廣長投學堂的小白訓練營課程（以下簡稱“小白營”）。

　　具體模式為，如果“合伙人”的朋友通過“合伙人”發出的鏈接購買了小白營這門課并完成學習，則“合伙人”可以獲得100%的返傭，也就是9元。如果這個朋友后續還購買了股票、基金、保險等四門大課，則“合伙人”還可以獲得后續課程的分傭。

　　根據查閱，“合伙人”分5個等級。5個等級的達成條件分別需要邀請0位、3位、5位、10位和30位有效用戶，而在后續課程分傭中，分別能獲取3%、5%、7%、9%和12%的返傭。

　　實際上，這種拉人頭賺傭金的方式，在不少在線教育平臺也出現過，也曾被質疑傳銷。根據《最高人民法院、最高人民檢察院、公安部關于辦理組織領導傳銷活動刑事案件適用法律若干問題的意見》中對傳銷的定義：“以推銷商品、提供服務等經營活動為名，要求參加者以繳納費用或者購買商品、服務等方式獲得加入資格，并按照一定順序組成層級，直接或者間接以發展人員的數量作為計酬或者返利依據……其組織內部參與傳銷活動人員在30人以上且層級在3級以上的，應當對組織者、領導者追究刑事責任。”

　　根據公開的規則對照來看，長投學堂的“合伙人”制度也存在“層層分級，層層提成”的現象。據了解，長投學堂在財商教育領域市場份額較大，其官網自述“創建于2011年，截至2020年8月，已有超過500萬付費學員學習理財”。一位金融行業資深律師告訴南都記者，長投學堂這個推廣模式，涉嫌組織領導傳銷，提醒消費者注意風險，