當做藥遇到越來越多利空政策的影響，直銷漸漸成了藥企們寄望的突圍利器。

　　此前宣布發起直銷業務申請的香雪制藥和康美藥業近日分別公告“準入牌照”到手。

　　南都記者注意到，市場對于上述兩家廣東醫藥上市公司布局直銷的看法出現分歧。有廣東一家直銷公司的總經理就指，因模式存在巨大差異，藥企從事直銷行業存在很大風險。不過，資本市場方面，昨日則有大資金力捧康美藥業，并令康美股價大漲近五個百分點。自獲頒直銷牌照公告發布以來，已錄得兩連陰的香雪制藥，昨日也有券商因此上調了對香雪2014年、2015年的盈利預期。

　　粵上市藥企首度拿牌

　　接連30個藥品降價令，對不少制藥企業來說，已經是不能承受之重，在此背景下，降低對藥品業務的依賴，以多元化發展模式試水直銷業務，成了香雪制藥和康美藥業共同的選擇。

　　香雪制藥是首家獲得直銷牌照的廣東醫藥上市公司，依照商務部批準的直銷經營許可，其子公司廣東九極生物科技有限公司獲準在廣東省28個區直銷5種保健品。

　　香雪制藥表示，其首批的直銷區域為廣東省內廣州、佛山、茂名、肇慶、梅州、潮州和云浮等7個市28個轄區;直銷產品則包括九極生物科技旗下的麗顏口服液，以及九極日用保健品有限公司的欣泰口服液、安泰口服液、益康口服液和綺麗口服液等五種保健品。至于公司接下來的布局，公司將采取穩健的方式推進，目前尚不方便公布相關進展。

　　康美藥業昨日公告并未涉及產品及銷售區域，僅表示公司收到《商務部關于同意康美藥業股份有限公司從事直銷經營的批復》(商秩批[2013]1095號)，同意公司從事直銷經營。

　　不過，據南都記者了解，康美藥業的直銷計劃早在2012年就已經開始布局。2012年9月，康美藥業董事會即已審議通過了《關于申請直銷業務的議案》。

　　依照公司當時的公告，康美還與人保資本投資管理有限公司、中國人民健康保險股份有限公司簽訂合作協議，三方共同成立健康管理公司。由健康公司在全國建立健康管理服務網點和健康產品銷售網點。其中，人保資本出資1350萬元，占45%股權;康美藥業出資1650萬元，占55%股權。

　　另據康美方面披露的數據，康美藥業2012年中期，公司食品行業實現的營業收入已高達1.93億元。

　　賺錢效應幾何?

　　事實上，藥企做直銷，香雪和康美已經不是第一家。

　　哈藥早在3年前就已經拿到直銷牌照。不過，就在去年，哈藥股份旗下兩公司黑龍江銷售分公司及哈爾濱哈藥健康產業有限公司即“自爆”公司直銷業務此前被工商行政機關認定涉嫌違規。

　　此外，廣東康力醫藥有限公司也早已涉水直銷。不過，該公司去年也曾傳出涉嫌傳銷等問題。

　　在業內人士看來，2012年直銷行業業績分化，說明直銷也是一個機會與風險均十分大的行業。2012年，直銷業十強公司、天獅集團就出現了負增長的企業。《2012年亞太直銷市場年度研究報告》指，由于過度擴張導致市場不適，天獅營收負增長8.75%。

　　當然，直銷業的賺錢效應對急于做大營收的藥企來說，依舊具有很大吸引力。

　　廣發證券昨日研報顯示，2012年安利銷售額高達271億元，完美高達132億元，無限極則達到120億元。

　　“無限極成立于1992年，其創始股東之一就是九極生物的創始人趙小理。九極產品以第四代為主，而無限極以第三代為主，九極產品功效成分含量更高，價格相對低廉。2006年無限極第一批獲得直銷牌照，2012年銷售額達120億元。九極生物規劃5年內實現30億元銷售。”該證券昨日還因此提高了對香雪制藥未來兩年的盈利預期。

　　相關報道1

　　廣藥康恩貝或成第二梯隊

　　依照從2005年12月起實施的《直銷管理條例》，從事直銷的企業必須向商務部申請直銷執照，而執照的含金量卻是讓眾多保健品企業難以企及的保證金2000萬元，注冊金8000萬元。目前國內獲得商業部批準的直銷企業僅40家。

　　不過，這一高門檻并未擋住藥企布局直銷業務的熱情。

　　據南都記者不完全統計，除了已經拿到牌照的哈藥、香雪制藥和康美藥業外，目前國內醫藥公司中，還有多家公司正在積極申請直銷牌照。

　　廣藥白云山集團旗下漢方公司今年上半年就指，其作為廣藥集團大南藥、大健康戰略中高端保健品平臺的代表性企業，公司旗下的靈芝孢子油已經被定為廣藥白云山集團試水直銷業務先期推廣的品種。

　　據廣藥白云山方面介紹，廣藥集團于2012年1月份宣布進軍直銷業的計劃。

　　至于康恩貝，該公司則因計劃進軍直銷業務而一度被指“未獲牌照已開始直銷，遲遲不公告”。最后，康恩貝不得不澄清，指公司已經于2012年12月將保健品資產和業務整體轉讓給康恩貝集團，以進一步集中資源專注發展藥業主業。

　　相關報道2

　　第一塊牌”哈藥曾有失敗案例

　　直銷牌照看似香餑餑，但在直銷業務上“栽跟頭”的哈藥，故事非常經典。

　　2007年8月，哈藥股份(600664，收盤價6.32元)獲得商務部批準，拿到了醫藥界首張直銷牌照，成為首家進入直銷領域的A股上市公司。該業務于2009年12月正式啟動，卻因直銷業務運營過程中不規范運作，于2011年11月停止了電子商務銷售模式。

　　資料顯示，哈藥股份曾于2012年2月14日收到黑龍江銷售分公司及全資子公司健康產業提交的《直銷業務自查報告》，發現兩家公司在直銷業務運營過程中存在不規范運作情況。2月17日，哈爾濱市工商局對兩家公司所反映的情況立案調查。2月23日，哈爾濱市工商局下發了《行政指導意見書》，要求哈藥股份承擔連帶退款責任。

　　最終，哈藥股份停止了通過電子商務系統向登記注冊的經銷商銷售保健和護膚產品的模式，改為推行店鋪經營，并通知經銷商可自愿選擇轉為店鋪經營或退貨退款。之后，多數經銷商選擇退貨退款，哈藥股份因此承擔2 .8億元的退貨退款責任，并影響2012年凈利潤2 .8億元左右。