大動作！“中國功效性護膚品第一股”云南貝泰妮生物科技集團股份有限公司（以下簡稱為“貝泰妮”）開始進軍保健食品行業了。

　　貝泰妮《關于變更公司經營范圍并修訂的公告》《知識經濟》記者獲悉，在繼8月27日貝泰妮發布《關于變更公司經營范圍并修訂<公司章程>的公告》稱“由于業務經營需要，需在經營范圍中增加‘保健食品（預包裝）銷售’‘食品銷售；食品互聯網銷售’內容”的一個月后，也就是9月30日，貝泰妮再度發布一則公告——《關于完成工商變更登記并換發營業執照的公告》。

　　后一則公告表示：“公司完成了相關工商變更登記和《公司章程》備案手續，并取得了由昆明市市場監督管理局換發的《營業執照》。”這說明，貝泰妮經營范圍變更已“板上釘釘”，確認新增“保健食品（預包裝）銷售”及“食品銷售；食品互聯網銷售”內容。

　　貝泰妮《關于完成工商變更登記并換發營業執照的公告》兩則公告先后發出，引發業界及公眾紛紛關注，爭議、猜測不斷。

　　貝泰妮不是主營功效護膚的嗎？怎么突然宣布入局保健食品了？這背后有何深意？

　　入局此舉 絕非突然

　　貝泰妮成立于2010年，是一家專業化妝品生產企業，專注于應用純天然的植物活性成分提供專業、有效的皮膚護理產品，重點針對敏感性肌膚。

　　貝泰妮集團大樓。圖源：貝泰妮官網大家較為熟悉的國內頭部敏感肌膚護膚品牌“薇諾娜（Winona）”，就是貝泰妮旗下核心品牌。此外，公司旗下還有薇諾娜寶貝（Winona Baby）、璦科縵（AOXMED）、貝芙汀（Beforteen）、姬芮（Za）、泊美（PURE＆MILD）等品牌。

　　據查，貝泰妮的核心產品主要集中在功效性護膚細分賽道，包括面霜、護膚水、面膜、精華等護膚類產品以及BB霜、隔離霜、卸妝水等彩妝類產品。同時，公司還從事有皮膚護理相關醫療器械產品的研發、生產和銷售業務。

　　突然宣布入局保健食品，那必然引起軒然大波。

　　但其實，早在前幾年，貝泰妮就已經在探索功效護膚領域之外的新賽道，拓寬業務版圖了。

　　貝泰妮先是成立投資公司投資包括彩妝、功能性食品在內的多個領域，后又投資新健康消費品牌“原本自然”，其主打的正是功能性食品、保健品等。此外，貝泰妮旗下集“AI診斷、互聯網醫院問診、藥妝食”于一體的分級定制、精準抗痘的品牌“貝芙汀”，亦早已涉獵了食品以及保健食品的業務范圍，主要食品種類包括γ-氨基丁酸朝鮮薊直飲粉固體飲料、余甘子益生菌固體飲料等。

　　而在今年6月，貝泰妮云南特色植物提取實驗室研發出了一種含有茯苓、酸棗仁和γ-氨基丁酸（GABA）三種天然成分的口服補充劑——“PZG補充劑”。為進一步評估驗證其功效，實驗室研發團隊還通過為期4周的人體臨床試驗研究，最終證明該補充劑具有改善睡眠質量和提升皮膚健康狀態的雙重功效。

　　國際期刊《Food Science & Nutrition》截圖。據悉，該試驗研究成果“茯苓、酸棗仁和GABA組合對睡眠質量和皮膚健康的影響：一項隨機雙盲安慰劑對照臨床試驗”已在國際期刊《Food Science & Nutrition》上發表。

　　這一系列成就更是透露出貝泰妮意欲探路口服美容領域的意圖。

　　拓寬業務 增長經濟

　　有業內人士表示，近年，貝泰妮業績增速放緩，此番入局保健食品行業，拓寬業務，“加注”口服美容領域，或成其新的經濟增長點。

　　本刊記者整理了貝泰妮在2018年至2023年的業績表，對比發現，2018年至2021年期間，公司營收、歸母凈利潤始終保持在30%以上的雙增長，一張張成績單相當拿得出手。可是自2022年開始，公司整體營收雖在逐年增長，但增速趨緩，甚至在2023年的歸母凈利潤第一次出現了負增長。

　　財報數據顯示，2021年貝泰妮營收、歸母凈利潤分別增長52.57%、58.77%；2022年營收、歸母凈利潤分別增長24.65%、21.82%；2023年營收增長10.14%、歸母凈利潤下降28.02%。

　　而據最新發出的2024年半年報顯示，2024年上半年，貝泰妮實現營收28.05億元，同比增長18.45%；歸母凈利潤為4.84億元，較2023年同期增長0.34億元，同比增長7.5%，但卻創近年新低，是貝泰妮上半年報中歸母凈利潤首次出現個位數增長。

　　業績表現屢屢不佳，使得業界總有貝泰妮“從高處跌落”的聲音。

　　雪上加霜的是，今年以來，從貝芙汀2號祛痘CP精華凝乳因違規宣傳被罰款0.5萬元，到泊緹詩維生素CE多效煥能精華液因“生產經營或者進口未經注冊的特殊化妝品”被罰款1萬元，再到薇諾娜清痘修復精華液被打假博主王海爆“非法（隱瞞）添加防腐劑”（貝泰妮否認“非法（隱瞞）添加”），貝泰妮幾度陷入負面輿論漩渦，股價一跌再跌。

　　貝泰妮上市以來的整體股價變化趨勢。截自東方財富網記者發現，在2021年3月25日，貝泰妮以“中國功效性護膚品第一股”在深交所創業板掛牌上市，公開發行股票6360萬股，發行價為47.33元/股，股票代碼300957，上市首日股價便大漲244%，盤中市值一度超過760億元，位列行業第一。然而截至2024年10月15日收盤，貝泰妮總市值已降至220.2億元，且上市以來，整體股價呈波動下滑趨勢。

　　其實，貝泰妮也在努力破局，除了大力發展占超八成營收“大頭”的薇諾娜，2022年以來，公司還在通過發展多品牌戰略，試圖在護膚品市場持續深入扎根。其在2023年收購拿下的“姬芮”“泊美”兩個品牌，在2024年上半年的業績分別為2.39億元、0.25億元，業績表現尚可，但較于薇諾娜的23.89億元，相去甚遠。

　　從近兩年的業績數據來看，貝泰妮拓展經營范圍、尋求新的經濟增長路徑——到擁有“百億市場”的保健食品高增長賽道口服美容市場參與“角逐”，無可厚非。同時，也尤為符合公司“為人們帶來健康和美麗”的美好愿景。

　　值得一說的是，此前，貝泰妮曾就“是否已經開發出口服美容產品”這一問題作出回應：“相關產品處于研發和儲備階段，后續進展請關注公司披露的定期報告、公司公眾號等官方渠道。在未來，公司會繼續加強創新和研究投入，以確保產品在市場上具有較強競爭力。”可見，貝泰妮已“萬事俱備，只欠東風”了。

　　來源|《知識經濟》

　　作者|吳龍芳

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