專家質疑康寶萊5經營缺陷 客戶更替率超80\%
自從2012年被比爾-阿克曼盯上以來,康寶萊就一直處于風口浪尖之上。
康寶萊究竟是不是傳銷?應不應該做空康寶萊?美國投資資訊及分析網站《Seeking Alpha》專欄作家馬特-斯蒂瓦特撰文分析,在經營模式上,康寶萊存在著五大明顯缺陷?,F將馬特-斯蒂瓦特文章部分節選,摘譯如下:
地域飽和
康寶萊與經銷商的協議中不存在任何的排他、限制條款,公司對于客戶與經銷商之間的比例漠不關心,這種缺乏控制的做法,直接導致康寶萊的地域飽和。
如果市中心一個十字路口,四個角都開著麥當勞的專營店,這將是一種怎樣的情形?
事實上,在位于美國紐約的總部,康寶萊俱樂部的數量一點也不比星巴克這樣的世界五百強少?!度A爾街日報中文版》的記者2012年曾經前往萊珉南奧馬哈辦事處所在地,發現在這片歷史悠久的社區,有六家臨街店鋪都掛著康寶萊營養俱樂部的鮮綠色簾子。大多數店鋪都空空如也,不空的也只有為數不多的幾個顧客。而一年之前,南奧馬哈的康寶萊俱樂部甚至更多。
價格政策
康寶萊的價格政策非?;靵y,新經銷商只要花費59美元進行注冊即可享受以下折扣:
購買貨品達到500VPs,折扣率達到35;
購買貨品達到1000VPs,折扣率達到42;
購買貨品達到4000VPs,折扣率達到50。
康寶萊的價格政策,在鼓勵經銷商囤貨的同時,也變相促進了新經銷商以更低的折扣價格購買其他經銷商的庫存,這種做法有違反反壟斷法的嫌疑。
渠道沖突
康寶萊73%的經銷商,會將產品以25-50的折扣率出售,這也是康寶萊市場已經高度飽和的進一步證明。
康寶萊向經銷商鼓吹產品的利潤和商機,但新經銷商面臨著內部的惡劣競爭,他們的俱樂部幾乎不可能將產品以建議零售價格售賣給客戶。
如果渠道沖突不能很好的解決,那些所謂的“商機”最終只能變成泡沫。目前在美國,康寶萊的網絡只在欠發達的拉美裔人口中有所成長。
關稅和稅收
關稅和其他稅收,將康寶萊俱樂部的經營成本提高了近10個百分點,常識告訴我們,成本較高的產品,經營起來往往會很困難,而康寶萊產品的價格,本身就要比其他競爭對手高。
宣傳隱瞞事實
和諸多多層次營銷企業一樣,康寶萊從來不會在年報中披露經銷商傭金的全部情況,只會羅列出最頂層部分的情況,事實上,康寶萊年傭金超過10萬美元的白銀階層僅僅占到0.2%。康寶萊更是從來沒有在宣傳中提到過客戶更替率,康寶萊的客戶更替率超過80%,過去一年,全球有195萬人注冊成為康寶萊新的經銷商,其中有146萬人最終決定放棄。即便是康寶萊在年報中所描述的精英階層經銷商中,人員的更替率也相當高,康寶萊證監會文件顯示,公司在全球范圍內每年都會失去超過50%的“活躍”經銷商。公司一直在做的,就是不斷發展,吸納新的經銷商,盡管在當前的經濟大環境下,這已經變得越來越難。
馬特-斯蒂瓦特簡介:
私人投資者,曾任多倫多皇家銀行多美年證券公司前副總裁兼董事。