12月，直銷企業股指(DSCI)小幅上漲1.5%，連續第二個月上揚。至此，2023全年，直銷股指以8.9%的年漲幅完美收官...

　　12月，直銷企業股指(DSCI)小幅上漲1.5%，連續第二個月上揚。至此，2023全年，直銷股指以8.9%的年漲幅完美收官。

　　雖然只是1.5%的小幅上漲，但許多DSCI成員在當月表現強勁。12月份有六家大型股上漲，其中四家漲幅達到兩位數，只有兩家下跌，跌幅都不到2%。小型股有四只在12月上漲，三只下降。2023年最后一個月，兩只小盤股升值超過10%，一只小盤股下跌超過10%。

　　12月份透露出的更重要信息是：市場反彈的廣度令人再度充滿了信心。年終上漲之后，投資者對經濟的基線大多數預測為：經濟持續放緩的可能性已經變得很低。

　　2023年，穩定的消費者支出水平和健康產業市場普遍令投資者和經濟學家感到驚訝。看漲的策略師認為，今年很可能出現通脹數據進一步下降和企業利潤上升的黃金組合。

　　如新集團（Nu Skin Enterprises,Inc.）

　　如新12月份上漲了14.1%，結束了連續四個月的下跌。盡管12月迎來上漲，但如新在2023年全年損失了53.9%，是所有大型直銷股指成員中最差的結果。自2020年3月DSCI成立以來，如新已經損失了17.7%的價值。

　　11月初，如新發布了2023年第三季度財報，銷售額4.988億美元，同比2022年的5.378億美元，跌幅超過3000萬美元。尤其是如新在中國和美洲市場，宏觀經濟引發的消費下滑和拓客上，負面影響嚴重。如新2023年第三季度的客戶數量降至978907，比去年同期下降了21%。

　　11月下旬，如新在中國上海開設了新的制造工廠，投資5500萬美元，將提高在中國和其他亞洲市場的產能和供應鏈響應能力。加之如新投資部門Rhyz業務的加速增長以及2024年將引入新的精神健康類別產品等一系列利好的釋放，12月份如新也在資本市場收獲了大幅增長。

　　康寶萊（Herbalife Nutrition Ltd.）

　　康寶萊12月份飆升18.5%，是所有大型直銷股票中的第二大漲幅。康寶萊12月的強勁表現使該股在2023年全年逆勢上漲2.6%。自2020年3月直銷股指成立以來，12月的表現使康寶萊的整體損失降至52.8%，但仍然是所有大型股指數成員中最差的表現。

　　11月初，康寶萊財報顯示，2023年第三季度凈銷售額為12.8億美元，略低于去年同期的13.0億美元，其勢頭正在穩步增長，并正在實現可持續增長。

　　康寶萊已經實施的轉型計劃，預計每年可節省超過9000萬美元，其中約6000萬美元將在2023年實現。

　　1月2日，Stephan Paulo Gratziani被任命為總裁，此前其首席戰略官的角色有助于康寶萊將戰略定位進行嚴格貫徹和執行。

　　優莎納（USANA Health Sciences，Inc.）

　　12月份是優莎納連續第二個月的上漲，13.8%的漲幅超過了2023年前11個月的跌幅。2023年全年，優莎納同樣逆勢增長了0.8%。自2020年3月直銷股指成立以來，USANA股票累計下跌了18.9%。

　　優莎納2023年第三季度的收入為2.13億美元，低于2022年第三季度的2.33億美元。而2023年全年的凈銷售額預期也調整為9億美元至9.2億美元之間。隨著通脹壓力的減輕，優莎納市場活動的節奏也開始逐漸活躍。

　　自然陽光（Nature’s Sunshine Products,Inc.）

　　12月份實現了0.9%的增長，2023年全年回報率達到了107.8%。這一表現在所有直銷股指成員中排名第二。同樣，自然陽光擁有直銷股指成員中第二好的長期表現，自2020年3月1日直銷股指建立以來累計上漲了122.6%。

　　11月初，自然陽光披露2023年第三季度凈銷售額為1.112億美元，比去年同期的1.045億美元增長了6%。攤銷前利潤增長速度更快，在2023年第三季度達到1030萬美元，同比2022年680萬美元增長了50%。由于在數字投資上的進一步激活，自然陽光亞太地區的訂單在本季度增長了12%。

　　分析師預測

　　分析師指數在12月份與11月份基本相同。分析師在這兩個月推薦賣出的比例保持在10%左右，買入90%比例的評級，也代表了2024年初對于直銷企業股繼續走高的看好。

　　短期興趣也是一個難以分析的指標。隨著直銷企業股票的走高，大量的空頭可能會起到火上澆油的作用，因此投資者在看好走勢的同時，也要預防短期興趣帶來的波動，以減輕損失。

　　PS：直銷股指(DSCI)是所有上市直銷公司的市值加權指數，市值至少為2500萬美元。該指數每月進行一次再平衡。「天午刊」也將在2023年每個月對DSCI指數進行關注和分析。

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