6月份，直銷企業股指（DSCI）飆升7.6%，這是在5月份小幅下跌之后的迅速反彈，這樣的表現也讓2023年上半年的累計漲幅達到18.7%。DSCI在6月份和整個上半年的表現都輕松超過了道瓊斯指數。道瓊斯指數6月上漲4.6%，2023年上半年僅上漲3.8%。

　　6月份，大盤股的表現明顯優于小盤股同行，這也是2023年上半年的大部分時間情況都是如此。6月份有7只大盤股上漲，其中4只漲幅達到兩位數，只有兩只下跌。另一方面，只有一只小盤股上漲，六只下跌，三只跌幅超過10%。

　　直銷企業將于7月下旬開始陸續披露2023二季度業績，披露的收入和收益水平「天午刊」將給予密切關注。業績報告也將成為影響近期資本市場表現的重要因素之一。

　　同樣重要的還包括管理團隊提出的收入目標和收益指導范圍，尤其是各直銷企業對中國市場銷售的預期是否有調整，在疫情政策放開之后，中國經濟逐步復蘇但節奏并未達到預期，直銷企業中國市場的業績也并沒有期待那般理想。

　　但借鑒一季度財報披露后的資本市場表現，企業整體業績報告普遍達到預期，或在可以接受的范圍之內，如果二季度重復這樣的表現，可能就會為7月和8月的股票走勢提供順風幫助。6月幾家重點企業股指詳細數據如下：

　　如新集團（Nu Skin Enterprises,Inc.）

　　如新6月份微跌0.4%。盡管跌幅不大，但連續的下跌讓如新成為了連續第二個月月度表現第二差的DSCI大盤股，年初至今累計跌幅已達21.3%。

　　自2020年3月以來，如新總體仍維持上漲勢頭，并且漲幅相當可觀，已上漲40.7%，這也是為什么在過去的12個月中，如新“內部成員”陸續拋售股票的原因，累計拋售金額已經達到了85.6萬美元，最大的單筆拋售收益高達33.1萬美元，在走勢整體增長但伴有小幅震蕩階段，如新持有者陸續選擇套現，這或許也成為了年初至今如新總體走跌的原因之一。

　　如新寄希望于中國市場和韓國市場的表現能夠好于預期，能夠改變現狀，但美洲和東南亞其他地區仍在經受通脹和經濟衰退的影響。

　　康寶萊（Herbalife Nutrition Ltd.）

　　康寶萊6月份上漲了11.8%，較5月份大幅下跌20.3%反彈明顯。在2023年上半年，康寶萊整體下跌了11.0%。但自2020年3月以來，整體已損失59.1%，仍是自直銷股指成立以來連續交易的DSCI大盤股中表現最差的股票。

　　8月初康寶萊將披露二季度業績，據此前的數據顯示，收入下降的主要原因是銷售額的下降，盡管康寶萊已經將產品單價普遍提高；以節省為主的計劃將繼續成為康寶萊2023年轉型的重要一部分。

　　優莎娜（USANA Health Sciences，Inc.）

　　優莎娜6月份上漲了3.9%。整個2023年上半年，優莎娜在六個月中的五個月都實現了月度增長。5月份8.6%的跌幅是唯一下跌的月份。今年迄今，優莎娜已升值18.5%。中國市場需求的增加成為了優莎娜提振的原因之一。

　　2023年上半年一路的走高，也讓優莎娜USANA成為了投資界熱門。隨著漲幅的不斷增加，主要持有者的買賣活動也變得頻繁，這些持有者的動作在二季度也掀起了不小的波瀾。優莎娜首席執行官凱文·蓋斯特以每股60.15美元的均價賣出了5000多股優莎娜股票，總價值244088.70美元，減持超過了50%。優莎娜董事約翰·弗萊明也出售了價值83800美元的1250股優莎娜股票。這些買賣活動都引起了市場的關注，也或將影響優莎娜7月和8月的走向。

　　自然陽光（Nature’s Sunshine Products,Inc.）

　　自然陽光6月份上漲22.1%，成為該月表現第二好的DSCI大盤股。在整個2023年上半年，自然陽光的累計增長高達64.1%。自2020年3月1日以來，自然陽光累計已經上漲了75.8%，成績驚人。

　　數據顯示，在過去五年中，自然陽光的資本回報率增長了7994%，而其使用的資本數量幾乎一直沒有變化，也就是說自然陽光一直在從同樣數量的資本投入中產生了越來越高的回報，這足矣證明其效率的不斷高速提升。投資者肯定期待這種情況繼續下去，因為自然陽光的股票在過去五年中已經給股東帶來了57%的回報。這也是自然陽光上半年漲幅達到64.1%的原因所在。

　　分析師預測

　　一只股票可能會基于許多因素而下跌，如果投資者認為企業的基本面正在惡化，肯定是最不利的影響；另一方面，隨著股票的走高，空頭賣出可能會起到火上澆油的作用，大量的投機者高位拋售并尋求低價買入，以攫取更大利益；同樣會造成一只股票的下跌。

　　與6月份相比，分析師在7月份維持行業股票“買入”和“持有”評級，7月份分析師建議賣出的股票比例僅為10%。

　　總體而言，2023年6月，股市不僅大幅上漲，而且表現出令人印象深刻的廣度。6月份的表現也代表了2023年上半年一路走來的可喜的變化，直銷股也受此影響，整體基調走高，加之核心零售業整體業績的增長，直銷企業股在7月、8月同樣值得期待。

　　PS：直銷指數(DSCI)是所有上市直銷公司的市值加權指數，市值至少為2500萬美元。該指數每月進行一次再平衡。「天午刊」也將在2023年每個月對DSCI指數進行關注和分析。