電商盛會618收官，除了京東、天貓、蘇寧外，電商新玩家抖音、快手相繼加入，讓今年的電商賽道熱鬧非凡。玩家們都靠亮眼的成績“出圈”，天貓618累計下單金額6982億元；京東下單金額達2692億元；蘇寧易購全渠道銷售規模增長129%……

　　電商平臺就像一塊大蛋糕，國產日化品牌隆力奇也想從中分杯奶油。旗下的電商平臺聚好商城于今年3月赴美上市，發行價7美元。上市首日，聚好商城開盤價為8.6美元，最高價一度達到11美元，隨后震蕩下挫，截至6月24日收盤報6.42美元。

　　從它發布的最新財報來看，一季度，公司總營收為2840萬美元，同比增長197.5%；凈虧損49.5萬美元，上一年同期錄得凈利潤18.3萬美元；銷售及市場營銷費用為110萬美元，同比大增1236.3%。從數據來看，營收增長，凈利潤卻因營銷費用上漲而虧損同比擴大，這或許是一個影響它股價不太理想的一個因素。

　　回到聚好商城這家公司來看，其發展過程中存在的一些問題也是影響到其股價表現的重要因素，尤其是與隆力奇的緊密關系或許可以值得我們深究一下。

　　靠隆力奇“輸血”貢獻營收

　　隆力奇是國內知名日化品牌，以蛇油膏和花露水為人熟知。旗下聚好商城主要銷售化妝品、健康及營養品和家庭日用品。所售商品主要來源于母公司隆力奇，同時也有水密碼、曼秀雷敦、詩菲小鋪等國內外品牌入駐，但大多為一些不知名的小品牌和網紅爆款。

　　據天眼查顯示，聚好商城成立于2012年，是一家聚集化妝品、健康和營養補品及家用產品的電子商務平臺，隸屬于上海聚好信息技術有限公司，由江蘇隆力奇生物科技股份有限公司董事長徐之偉持股95.07%，而在招股書中顯示，此次上市的主體聚好全球股份有限公司中，徐之偉僅持股25.2554%。

　　目前，聚好商城主要經營在線直銷、授權零售商店分銷、第三方商家和直播營銷四個銷售渠道。截至2020年6月30日，其電商平臺已擁有177.48萬名VIP會員。其招股書則顯示，2020年前六個月，聚好商城營收為2695萬美元，同比增長77%；凈利潤為83萬美元，同比增長43%。

　　據財聯社報道，該平臺上銷售的產品大多為隆力奇品牌產品，此外還有部分國產品牌的化妝品、護膚品和保健品，但知名度都較低。

　　雖說背靠隆力奇讓聚好商城銷售日化產品上有一些優勢，但上市之后股價低于發行價也看出其在資本市場的表現并沒有獲得很大認可，那它在發展的過程中現階段存在哪些問題？

　　扎根線上聚好商城難從巨頭手上搶市場

　　相較于別的電商平臺來說，聚好商城整體業務過于單一，覆蓋面較窄，過于依賴母公司產品較難展開發展空間。

　　據國金證券研究所報告，2020年阿里巴巴占據63.65%大面積市場份額，京東和拼多多市場份額尾隨其后。留給垂直電商玩家的份額并不多，業務單一的聚好商城想要從中分杯羹其實并不容易。

　　此外，隆力奇在天貓、京東均開有自營旗艦店，其同一款產品蛇膽硫磺皂在天貓月銷達到2000+，在京東上有百萬條購買評論，而在聚好商城上銷量僅達212。數據上看相差懸殊，盡管賣的是同一款產品，但消費者趨向于在主流平臺購買，這也說明聚好電商平臺競爭力還不夠大。

　　除了業務、競爭力方面，對聚好商城爭議最大的莫過于它的商業模式，其商業模式飽受外界質疑。

　　從2020年財報數據看，在聚好平臺上注冊的VIP會員數量從2019年的156萬增至197萬；開店的商家數量從2019年的169個商家增長到2020年的178個商家。

　　一年間開店商家僅增9個，而VIP會員卻增了41萬。據智通財經了解，成為隆力奇會員需要一次性買500元到2.6萬元不等的產品。可以看出會員門檻也不低，那么會員數為何蹭蹭上漲？這與聚好商城母公司隆力奇的“獨特”商業模式有關。

　　據清流工作室獲悉，至少兩位聚好商城的加盟商告訴清流工作室，聚好商城的主要精力是“拉人頭”而非賣貨，要想加盟，必須得交錢成為隆力奇會員，之后發展的會員越多，返利就越大。此外，加盟商介紹稱，在聚好商城上市前，隆力奇的會員有資格認購原始股。

　　這樣熱衷于“拉人頭”的商業模式屢次遭受外界質疑，香頌資本執行董事沈萌表示，從長遠來看，聚好商城的商業模式缺少長期穩定的發展結構，大股東不具備強勢品牌號召力，其未來發展可能不太樂觀。

　　產品爆出質量問題引發信任危機

　　在商業模式發展遭受一些質疑聲音之后，聚好商城銷售的產品也被爆出質量問題。

　　據自媒體捉銷師獲悉，聚好商城銷售的一款名為比芭美紅石榴隔離防護噴霧涉嫌虛假宣傳。該噴霧宣傳稱“防曬指數高SPF50+、PA+++”，法規規定的特殊用途化妝品，如防曬等化妝品，產品標簽上應標注“國妝特字”或者“國妝特進字”的批準文號，而該噴霧未滿足相關規定要求。其次，噴霧宣傳“無酒精”自相矛盾，從其產品成分中可見“乙醇”成分（俗稱酒精）。而后，噴霧宣稱“無防腐劑”，其成分中卻含有防腐劑羥苯丙酯、羥苯甲酯。

　　事件爆出后，售賣該噴霧的商家稱是文案上傳錯誤所致，目前已下架涉事產品，下架前涉事產品銷售量高達8695件。

　　之后又有消費者舉報稱聚好商城涉嫌銷售“三無”產品，而銷售“三無”產品的商家涉嫌超范圍經營。產品為雅因璐富勒烯水潤修護精華液，該精華液的商家為司奇隆毛紡服飾。經企查查APP查詢，此商家經營范圍為服飾、毛紡織制品。此外，涉事精華液在國產非特殊通途化妝品備案網站中無查詢結果，商家涉嫌非法經營。

　　日化行業產品質量難免會出現問題，放眼化妝品行列，此前蘭芝旗下臻白凈透保濕乳、蘭芝水活力噴霧、等產品被爆檢測出金黃色葡萄球菌；謎尚的優護水嫩防曬霜檢出4-甲基芐亞基樟腦超標；雪花秀柔和潔顏泡沫檢出菌落總數、霉菌和酵母菌超標……

　　化妝品質量問題并不罕見，但存在這個問題難免會讓人留下不好印象，對聚好商城來說便是如此，容易產生負面影響。

　　結語

　　背靠隆力奇，依托銷售網絡資源的聚好商城在市場表現稍顯平淡。其線上平臺“拉人頭”模式遭受外界不少的質疑聲音，以及平臺銷售產品頻頻爆出質量問題，這些因素都會影響到消費者對其商城的評價。對于聚好商城來說，一年新增9家入駐商店已是舉步維艱，若提高門檻可能會不如人意，因此線上電商平臺的發展模式值得思考衡量。

　　在線上發展未能有較大突破之外，聚好商城卻將目光放在社區團購賽道上，此刻進攻賽道也會承擔一些風險與壓力。雖然2020年營收、凈利潤有所增長，但對于聚好商城來說，布局線上平臺的同時拓展下沉市場難免會顧此失彼。當前的資金、用戶規模難以撐起未來美好的憧憬，另一方面聚好商城要面臨京東、拼多多、滴滴的強勢入局壓力，相比之下聚好商城的體量還是不夠，技術、經驗缺乏，優勢不夠明顯，短期之內難以在社區團購賽道上做出成效。