“云集第三季度營收同比下滑高達61.53%，再次創下歷史最低記錄。”

　　作者：洞察貓

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　　第一季度營收16.492億元，同比下降51.29%；第二季度營收14.869億元，同比下降51.47%；第三季度營收10.667億元，同比下降61.53%……今年，云集將“滑梯”一坐到底。

　　如果說前兩個季度因為疫情的原因，讓云集業務受到了嚴重影響，那么在疫情得到有效控制之后的第三季度，云集不僅沒能控制住營收下滑的趨勢，反而無論是同比還是環比都加劇了下滑的趨勢。

　　疫情后的社交電商出現了“雨后春筍”的現象，而號稱會員“會員電商第一股”的云集，為什么沒能趕上社交電商的“第二春”？

　　營收連降，虧損增加

　　云集最后一次季度正增長，還要追溯到2019年的第一季度。

　　制圖：銷貓新零售

　　銷貓新零售（ID：DSxiaomao1130）將云集從2019年到現在每個季度的營收和同比增速做了一張圖，從圖中可以看出：云集從2019年第一季度同比增長了53.21%之后，公司營收就此由盛而衰，到今年屢次刷新歷史最低記錄。

　　這跟公司整體的決策密不可分。成立于2015年的云集，通過S2B2C的玩法，乘著社交電商之“風”，GMV2年之內增長四倍，突破百億大關。通過會員的社群流量裂變，成功登上美股。

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　　但云集的成長也伴隨著“涉傳”的輿論，因此云集從上市之后，便開始不斷淡化自己的“禮包制”屬性，開始向平臺化進行發展。

　　制圖：銷貓新零售

　　從云集的收入結構中可以管中窺豹。

　　根據歷年財報可知，2019年云集來自會員的收入超過7億元，占總收入的比例在10%左右，而今年云集平臺內來自會員的收入在總收入中的占比下降至2%。

　　從2019年第二季度開始，除了今年第三季度有所回升，云集的會員收入一路縮減，到最低的今年第二季度僅只有0.12億元，不到季度總營收的1%。

　　拓新困難是會員電商的難題，為了讓營收多元化，云集在2019年10月增加了第三方商家入駐，在平臺為品牌方開設旗艦店。從收入結構中可以看出，云集第三方商城的平臺收入開始迅速提升，今年前三個季度收入分別為1.78億元、1.6億元、1.3億元，平臺收入占總收入的比重也從第一季度的10.8%，上升到了第三季度的 12.2%。

　　這是值得慶幸的一件事。因此云集盡管營收大跌，但第三季度GMV從2019年同期的92億元上升至94億元。其中，與商城業務相關的GMV為73億元，而2019年同期為32億元，同比增幅達128%。

　　從收入結構上，可以看出云集的轉型思維。遺憾的是，似乎并沒有扭轉乾坤，反而讓自己“放了血”。

　　制圖：銷貓新零售

　　從凈利潤上來看，從2019年第一季度之后，云集便沒有“賺過錢”。之后凈虧損最低的一次在2019年的第四季度，虧損了490萬。從今年開始，便又開始了虧損的擴大。轉型雖然讓營收來源的占比有了些許變動，但并未阻止持續虧損的步伐。

　　好在云集的成本也得到了控制，數據顯示第三季度營業總成本下降至7.517億元，降幅為67%。

　　從用戶數來看，截至2020年9月30日，云集交易會員增長至1300萬，財報顯示，直播帶貨等營銷渠道的拓展成為用戶規模擴大的重要原因。

　　當然，云集大刀闊斧的改革也不可能全然無效，至少在供應鏈方面來說，轉型平臺的做法是可行且有成果的。

　　供應鏈“輸血”

　　對于一個平臺式電商而言，供應鏈能力和平臺流量是決定平臺能否發展長久的兩個重要因素。

　　供應鏈決定平臺內商品的品類以及服務，流量則保障平臺內的活躍程度，而這兩項結合起來，影響的就是平臺的總交易額，自然也會影響到平臺的業績。而云集的轉型就是從這里入手。

　　云集的CEO肖尚略在財報中表示，三季度中云集繼續專注于發展差異化的供應鏈。而取得的成果就是將安織愛、花果里、認養一頭牛、鮮無雙等數十個品牌，都納入到自身的供應鏈體系之中，更好地服務自身的電商業務。

　　舉例來說，在三季度云集和奧美醫療聯合打造的“安織愛”親膚潔面巾、與神州良品孵化的“鮮無雙”雞蛋均在平臺直播間首秀，都取得不錯反響，其中“安織愛”親膚潔面巾上線后就創出單日銷售超100萬。

　　在獲取新流量方面，云集將目光投向了短視頻和直播。銷貓曾在《云集5周年：帶貨5150萬元的背后野心》一文中提到，日新月異的互聯網時代，流量的獲取方式和留存方式也發生了翻天覆地的變化，而電商直播，則是體驗最直觀、效率“性價比最高”的方式。

　　本季度新開拓的抖音直播和云集原有的APP站內“素人”直播，是云集新的亮點。

　　今年9月25日，云集在羅永浩直播間的抖音首秀，吸引了1070萬人觀看，全場銷售額達到8750萬元，之后云集還和主播“熊寶”“衣哥”進行了合作，三場直播之后，云集在抖音累計賣貨接近1.7億元。

　　在財報中，肖尚略表示，第三季度，云集聚焦于打造差異化供應鏈的同時，通過使用更多的信息分發渠道如運用短視頻、直播等方式，更好地展示了來自云集精選供應鏈的商品。未來，云集將進一步發揮在供應鏈端的成本和效率優勢，與頭部、腰部的帶貨主播合作，幫助云集的精選供應鏈和超級單品走得更遠。

　　由此可見，抖音是云集未來的方向重心之一。

　　抱著抖音“上岸”？

　　11月25日，云集宣布已和抖音簽署合作框架協議。消息一出，云集2天的股價暴漲近15%。

　　根據官方信息，本次合作，云集將利用抖音的在線商店和視頻賬號，介紹、推廣更多來自其差異化供應鏈的優質產品。同時，云集還將在抖音進行直播活動，把公司自有品牌、合資品牌的影響力擴大到外部平臺，為更廣泛的消費者提供獲得其優質產品的渠道。

　　銷貓在《貓報告｜2020社交電商抖音運營報告》一文中提到，已經官方認證的云集在2020年2月16日在抖音發表了第一篇短視頻內容。而截至發稿，云集在抖音上的兩個賬號——“云集精選好貨”已經有8萬粉絲，“云集”精選有5.9萬粉絲。

　　或許云集在試水抖音之后，發現了內容短視頻的潛力。而抖音也看上了云集“會員制電商第一股”的名號，雙方便一拍即合。

　　只不過盡管抖音直播帶貨的成績已經人盡皆知，但抖音的商業化進程目前也處于探索之中，兩者的合作真能否出現1+1＞2的情況？抖音真就能將接連虧損的云集“拉上岸”？

　　似乎誰也給不出一個可靠的答案。